近期嘉能可发布2016年的产量目标,仅有比2015年上调10万吨左右,并且2015年嘉能可实际产量上升十分微小,表明出有即便当前市场环境,主流铜矿供应商现实削减生产意愿不强劲。而以智利国家铜业公司为代表的矿山希望在降低成本,再加整体供应的减少,中期铜价格仍然面对压力。2月份中国精炼铜和铜精矿进口皆同比大幅度快速增长。
1-2月份中国十种有色金属产量同比上升4.3%,不过,当前短期的逻辑仍然智利和秘鲁铜供应增长速度不及预期,估算市场在看到供应减少前,短期承托有可能之后。近期铜价格整体上冲高回升,不过当前短期逻辑未再次发生实质变化,国外铜供应获释速度不及预期的格局仍未转变;尽管中国1-2月份铜精矿进口同比大幅提高,但预计有可能是冶金企业为交储所进口,而精炼铜进口的减少归属于全球范围内的库存移往,目前内外比价早已修正,因此进口减少无法作为暴跌的动力;但中期来看,铜供应获释是大方向,对于中期铜价格我们仍然不寄予厚望。
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